本書為王度廬所著《鶴鐵五部曲》第四部《臥虎藏龍》。

《臥虎藏龍》原發表於一九四一年四月改組後的《青島大新民報》，共有十四回，都五十餘萬言。此一書名係借自成語，本不足為奇，但因其中暗嵌男女主角羅小虎、玉嬌龍之名；且靈活運用文學象徵手法隱喻「虎」、「龍」這一對戀人受制於門第觀念（內因）、身份懸殊（外因）的世俗之見，長期困守心靈囚室；或「臥」或「藏」，只能偷情幽會而不能拋頭露面的尷尬處境，乃牢牢扣住主題精神。故此別開生面，創意十足！洵可謂「舊瓶裝新酒」的書名中最成功之一例。

由於本書人物眾多，其關係又極複雜；故事大要簡介於次：

在李慕白偕俞秀蓮「兄妹」同隱九華山後三年，楊小太歲（豹）之妹麗芳作了德嘯峰的媳婦。當時，鐵小貝勒府裡有一個教拳師傅劉泰保，人稱「一朵蓮花」，只有「三腳貓」的本事，卻常愛來德府走動，久之竟成為北京城地面上的混混頭兒。

三年前，李慕白因感鐵小貝勒急友之難，義薄雲天，臨行時特將「青冥劍」相贈；於是鐵小貝勒乃在他四十壽誕之日取出誇示同僚。事為九門提督正堂玉大人愛女玉嬌龍所知，當夜即來鐵府盜劍。原來此女幼隨乃父遠居新疆，曾從西席先生高朗秋（與羅小虎繼父有舊）學會了一身武藝；並將高某輾轉得來的啞俠《九華拳劍全書》竊去，暗中研練。自此本領愈大，不禁技癢……

玉嬌龍夜探鐵府，差點被劉泰保窺破行藏，但畢竟把寶劍盜走。劉泰保大喊「捉賊」，反而自己揹上黑鍋。他為了洗刷嫌疑，遂明查暗訪，無意中竟邂逅捕頭蔡九父女。蔡九原為緝拿大盜碧眼狐狸而來，無巧不巧，碧眼狐狸亦藏匿於玉宅之中。劉泰保因而疑心寶劍亦為碧眼狐狸盜去，兩下志同道合，遂結為朋友，聯手捉狐。

不料玉嬌龍為救碧眼狐狸（與高朗秋有關），竟用鏢誤殺蔡九。劉泰保激於義憤，願照顧蔡九之女湘妹，並為報仇；二人日久生情，遂結為夫婦。碧眼狐狸欲除後患，幾度來犯，終死於俞秀蓮之手。秀蓮隨後更暗懲玉嬌龍，逼著她把盜來之劍自動歸還鐵府。

玉嬌龍昔在新疆時，曾與大盜羅小虎兩情繾綣，私訂終身。嬌龍希望小虎能洗手向上，求取功名，以謀他年明媒正娶。小虎千方百計想弄個一官半職，卻都勞而無功。嬌龍雖對小虎英雄氣概不能忘情，但因身分懸殊，勢難匹配；在失望傷心之餘，乃一面假意順從父母之命，下嫁醜翰林魯君佩，一面暗中打算遠走江湖，了此一生。

羅小虎來到北京後，約晤嬌龍為其所拒；一則自慚形穢，復感身世淒涼，乃上酒家買醉。歸途遇見胞妹楊麗芳，卻因素未謀面，交臂失之。原來羅小虎本姓楊，也有一段悲慘而曲折的身世；因父母為人所害，兄妹從小失散，故此對面不相識，竟同路人。

小虎夜探德宅，一時失手，竟誤傷麗芳之夫——亦即自己的妹婿。事經玉嬌龍相告，痛悔不已。小虎無顏見妹，又恨嬌龍另嫁他人，移情別戀；遂於玉、魯兩家大喜之日，拼著一切，以箭射轎；並在大庭廣眾之下，抖出私情，痛罵嬌龍。嬌龍在轎中淚如雨下，決意另走他鄉，從此與小虎恩斷義絕。

當時官人如潮水湧來，將猛虎出柙一般的羅小虎團團圍住，形勢危殆之極。小虎幸得劉泰保暗助，逃匿無蹤。而嬌龍前腳才進魯家門，後腳就設計脫逃；並再度至鐵府盜劍，遠走高飛。嬌龍倚仗青冥劍之利，橫行江湖，多行不義；雖為李慕白再三懲戒，卻依然故我，驕狂如昔，把江湖鬧得天翻地覆。

玉嬌龍偶然得知母親生病，急忙趕回北京，卻誤中奸人之計，被生擒活捉；為顧全家門顏面，被迫立據畫押，從此屈從本夫魯某。小虎得知此事，義憤填膺，乃定計劫得魯某，逼他將原據焚毀，嬌龍始能重獲自由。經由多方打探，方確定魯君佩的師爺費伯紳，正是多年前殺害楊笑齋夫婦（小虎繼父生母）的大仇。在俞秀蓮、楊麗芳等人合力追殺之下，元凶終於授首；而在這同時，玉嬌龍的老母一病不起，老父也辭官回家。玉家原來赫赫顯盛於一時，竟在不旋踵間煙消雲散。

玉嬌龍見家道中落，無所牽掛，乃藉上金頂妙峰山燒香還願，捨身跳崖為由，遁至五迴嶺與羅小虎見面。當晚兩人如膠似漆，互訴衷情。翌晨，玉嬌龍卻趁羅小虎酣睡中，孑然一身，絕塵而去，不知所終。